Отчетность ДВМП: падение прибыли в 20 раз и три убыточных дивизиона
Основные результаты первого полугодия по МСФО у головной компании FESCO оказались невеселыми:
⚫️выручка - 92 млрд руб (+5%);
⚫️себестоимость продаж - 68,8 млрд руб (+19,2%);
⚫️операционная прибыль - 5,27 млрд руб (-61,5%);
⚫️чистая прибыль - 36 млн руб. (-94,9%).
То есть выручка немного подросла (но меньше, чем на уровень официальной инфляции). И весь этот мини-подъем свел на нет резкий рост себестоимости.
▶️Маржу съели железнодорожный тариф и транспортные услуги: 59,5 млрд (+21,6%). Одна из причин, очевидно, рост тарифов РЖД.
Даже при этом росте себестоимости компания все-таки получила 2,1 млрд прибыли до налогообложения. Но практически вся она ушла на налоги.
Результаты дивизионов тоже не радуют:
⚫️морской -1,2 млрд (было +3,2 млрд);
⚫️линейно-логистический -1,5 млрд (было +4,3 млрд);
⚫️железнодорожный -1,3 млрд (было -1,3 млрд);
⚫️портовый +7,8 млрд (было +5,2 млрд);
⚫️топливный +0,13 млрд (было +0,056 млрд).
Получается, два ключевых дивизиона, морской и линейно-логистический, ушли из хорошего плюса в серьезный минус.
Причем для морского дивизиона и второе полугодие началось с убытков. Потеряно судно в Черном море (контейнеровоз «Янина»), балансовую стоимость которого оценили в 460 млн рублей.
▶️По сути, все вытягивают порты, но и здесь есть вопросы.
Так, портовые активы по сравнению с прошлым годом сократились на 15%, до 35,2 млрд руб. Причины не раскрываются.
▶️Ключевой вопрос:
Уже по окончании отчетного периода группа выдала займы контролирующему акционеру и компании под общим контролем на 7,72 млрд рублей. С учетом упавшей почти до нуля прибыли весьма странное решение.
Возможно, это связано с пока еще не состоявшимся выкупом Росатомом доли Сергея Шишкарева в ГК «Дело».
▶️Также смущает смена аудитора. На этот раз проверку выполнило АО «Кэпт» (Kept).
При этом новый аудитор не провел тест гудвила на обесценение, что кажется логичным при столь резком падении прибыли.
▶️По финансовой устойчивости больших изменений нет. Совокупный размер обязательств в первом полугодии даже несколько сократился (с 83 до 82 миллиардов).
Однако ухудшилась структура: размер краткосрочных обязательств вырос с 37,3 млрд руб до 41,6 млрд руб.
™️ Грузопоток в Telegram | в MAX